中新经纬7月8日电 (雷宗润) 近日，王一博代言的网红按摩仪SKG运营主体——未来穿戴健康科技股份有限公司(以下简称：未来穿戴)正式递交招股书，拟深交所创业板上市，计划募资16亿元人民币。成功上市后，SKG将成为继倍轻松后上市的第二个网红按摩仪品牌。
营收上行，利润下行
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据招股书显示，未来穿戴系刘杰、徐思英夫妇于2007年11月1日共同出资成立的有限责任公司，成立时公司名称为“佛山狮开生活电器有限公司”。目前专业从事SKG品牌可穿戴健康产品和便携式健康产品的研发、设计、生产及销售，是一家专注为个人与家庭提供智能可穿戴健康产品的高新技术企业。
从招股书来看，未来穿戴的营收能力并不差，2019年至2021年，未来穿戴实现营收分别为7.92亿元、9.91亿元、10.6亿元。但同期的归母净利润却持续下降，分别为2.13亿元、1.43亿元、1.32亿元。
具体来看，未来穿戴的主营业务高度依赖可穿戴健康产品，也就是颈椎按摩仪、眼部按摩仪和腰部按摩仪这三类产品，在2019年至2021年的收入达到了6.07亿元、9.07亿元、8.88亿元。而其中颈椎按摩仪产品贡献的收入最高，2019年至2021年的收入达到了5.86亿元、8.55亿元、7.43亿元，其收入占主营业务收入的比例分别为74.19%、86.67%及70.33%，存在产品收入集中度较高的风险。
需要注意的是，根据招股书来看，2021年未来穿戴对其主要产品都进行了提价。其中颈椎按摩仪单价上涨1.04%，销量同比下降14.02%，腰部按摩仪及眼部按摩仪的单价分别上调157.12%和7.1%，但销量在报告期内快速增长。未来穿戴称，颈椎按摩仪销量下滑主要是由于市场竞争加剧所致，腰部按摩仪及眼部按摩仪的销量增长，主要是由于新系列的推出所致。
毛利方面，公司的毛利率虽然依然较高，但存在一定的波动，主营业务毛利率分别为55.81%、58.31%和52.38%。其中，颈椎按摩仪的毛利率分别为63.58%、62.15%和57.45%，出现了连年下滑的趋势。
作为高新技术企业，未来穿戴享受着不小的税收优惠。2019年至2020年，税收优惠金额分别为5688.36万元、6432.51万元和5974.85万元，占各期利润总额的比例分别为22.51%、34.50%和38.42%。金额相对较大，对公司经营业绩存在一定影响。
推广费用超研发费用两倍
作为可穿戴健康设备公司，研发创新能力和技术应用能力是未来发展竞争的关键因素，未来穿戴在研发方面的投资也在快速增长。2019年至2021年，研发费用分别为2275.49万元、4714.06万元和7472.59万元，占营业收入的比例分别为2.87%、4.76%和7.05%。
相比研发费用，未来穿戴的大部分费用都花在了销售费用上，其中市场推广及广告宣传费就占据了一大半。2019年至2021年，销售费用中的市场推广及广告宣传费分别为0.56亿元、1.66亿元和1.61亿元。而高额的费用也给公司带来了大量的曝光，包括影视剧及综艺的广告植入、新媒体、线下电梯广告，此外，还请了当红明星王一博做代言。
